趣店破发,宜人贷、信而富“躺枪”,现金贷打开“潘多拉魔盒”

摘要: 趣店股价创新低10月26日凌晨,国内网贷企业“趣店”在美国纽交所上市后的第五个交易日,收报26.39美元,股

12-11 06:42 首页 上海金融报
10月26日凌晨,国内网贷企业“趣店”在美国纽交所上市后的第五个交易日,收报26.39美元,股价大跌7.24%,创下上市以来新低并逼近发行价。



据了解,“趣店”作为中国互金企业在美国上市的继宜人贷和信而富之后的第三股,IPO当日股价大涨逾37%,盘中曾涨至43.13%,市值达到113.4亿美元,并且在第二日股价延续强势走势收盘大涨19.6%,报收于34.90美元,总市值约115亿美元。

随后,由于受到媒体称其盈利模式单一,过于依赖蚂蚁金服的导流和芝麻信用评级的风控体系,以及过高的年化收益率的质疑,趣店CEO罗敏针对高利贷和催收作出回应称,“过期不还钱一律不催,就当福利送了。”舆论一度持续发酵,并导致其股价受到重挫。

而受趣店拖累,宜人贷跌7.25%,创近三个月最大跌幅,收报47.10美元,市值缩水至27.55亿美元。信而富大跌9.67%,收报7.85美元,为连续第6日下跌,累计跌幅超过30%,市值缩水至5.08亿美元。现金贷业务引质疑那么,是什么导致“趣店”的上市闹剧呢?除了其公司CEO的不恰当言论外,还来源于其充满争议的业务模式——现金贷。而现金贷不同于消费贷,是没有场景的一种小型的、短期的无抵押贷款。

业内人士指出,现金贷业务所服务的是未被传统金融机构服务的借贷人群,这个群体非常庞大,其行业规模大约在6000亿元到1万亿元人民币之间。而这一巨大的市场需求,让现金贷业务能在短期内获得巨大的利润。有数据预计,到2020年,中国消费借贷市场的规模将会达到4.1万亿元,若从2016年开始计算的话,年复合增长率将达49%。



目前,对于现金贷最为广泛的指责就是高额利息的贷款。对此,有业内人士认为,从利率角度而言,现金贷确实是高利率,但是这种高利率水平是建立在极低的限额和极短的时间期限基础上的,客户实际付出的成本并没有那么高。各类现金贷平台覆盖了银行等传统金融机构无法覆盖的借款群体,解决了他们的融资难问题,这是现金贷存在的意义,但也暗藏利率过高、风控缺失、缺乏信息披露、缺乏监管等风险。

从已经披露的财务数据来看,趣店在2014年和2015年均处于亏损状态,直至2016年才实现盈利,靠的就是线上小额信贷市场的火热,短短一年就实现了净利润的成倍增长。趣店在招股书中解释其高利润率的原因时称,在介入支付宝流量入口后,其经营效率和销售成本降低,重复借款人比重上升,现金贷总额呈规模增长。

无独有偶,信而富曾向美国证券交易委员会提交的信披资料显示,其在2015年开始转型开展消费类贷款(现金贷)业务,得益于现金贷业务的增长,其借款人数从前一年的10万飙升至70万,2016年更是上升到了142万。截至今年二季度,该平台撮合的消费类借款交易额超过2016年全年,达到了6.38亿美元,相比去年同期增长431%。

而继趣店之后,拍拍贷和和信贷也陆续向美国证券交易委员会(SEC)提交了招股说明书,将于下月上市。这两家平台的翻身之路几乎与趣店如出一辙。网贷之家分析师指出,随着国内线上消费金融市场的繁荣和信贷需求的增长,线上小额信贷业务飞速扩张,借款人和投资人激增,直接促使线上撮合贷款量激增,使得趣店、拍拍贷及和信贷这三家以小额信贷业务为主要收入来源的公司大获其利。毫无疑问,目前三家平台已经实现规模效益,运营成本增长趋于稳定,净利润存在上浮空间。

然而,在行业人士看来,个人线上小额信贷暴利模式的可持续性却存在疑虑。盈灿咨询高级研究员张叶霞向记者表示,互联网金融目前仍处于整治阶段,若现金贷的监管日趋严格,行业存在较大的政策风险。而平台的利息加上手续费的利率普遍较高,行业整体的坏账率也过高,对于小额放贷机构来说,如果无法覆盖获客、经营、风控、运营等成本,将无法做到盈利。


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